新冠肺炎疫情暴發后，全球需求在極度寬松的宏觀政策刺激下大幅回升，而供給端則因產業鏈受阻明顯減弱。中國因為工業體系健全、制造業生產能力強大，在全球供求平衡中發揮了積極作用，出口保持平穩較快增長。

　　與此同時，今年以來，全球能源價格和糧食價格大幅波動，發達國家生產和生活成本大幅上升，也給中國出口帶來了新機遇。加上《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）落地帶來出口新的成長空間，以及國家一系列支持出口政策落地，上半年中國出口增速仍然保持在較高水平。

　　但是，展望未來，國內出口依然面臨不小的壓力。美聯儲在半年左右時間內連續大幅加息，對全球外匯市場和資本市場帶來了很大擾動；80多國跟隨美聯儲加息，全球貨幣政策收緊成潮。全球通脹“高燒不退”引起生產和生活成本高位運行，而主要經濟體貨幣政策大力度緊縮則導致國際流動性大幅收縮和融資成本迅速上升，給全球經濟帶來了持續增強的下行壓力。

　　今年以來，包括國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行和經濟合作與發展組織（OECD）在內的權威國際經濟機構多次下調本年度和2023年全球經濟增長指標。市場普遍認為，在烏克蘭危機及其引發的能源危機之下，歐洲經濟很可能會于四季度陷入衰退，而美國經濟則也有可能于2023年出現一至二個季度的負增長。在此背景下，全球需求增長必然大幅放緩，國際貿易增速將相應下行。8月，世界貿易組織（WTO）將今年全球商品貿易增速預測下調了1.7個百分點，由之前預測的4.7%大幅降至3.0%。

　　我國是出口第一大國，目前出口額占全球出口市場15%多的比重。根據歷史數據，我國出口增速與全球出口增速變化趨勢基本一致，兩者相關系數約為70%。世界經濟大幅下行，部分主要經濟體走向衰退，國際需求必然相應收縮，我國出口也將承受相應壓力，這在近期出口增速中已可見端倪。

　　盡管如此，我們仍應看到作為第一出口大國的出口增長潛力，并努力拓展出口增長新空間。

　　我國具有較為明顯的全產業鏈優勢，這種優勢在獲得出口機遇和保障供給能力方面已經和正在發揮著關鍵作用。例如，隨著發達經濟體疫情變化，我國宅經濟商品出口一度增速很高，新能源汽車出口出現大幅增長。

　　政策引導和支持也發揮了重要的作用。6月份國常會部署了支持外貿的33項舉措，9月份又追加穩出口相關政策，持續針對新的形勢變化，加大政策支持力度，推動多項舉措落地。

　　今年是RCEP落地生效的第一年。在RCEP互惠關稅推動下，東盟對我國出口需求顯著增加。無論從長期還是短期看，RCEP對我國出口增長都將起到積極作用。

　　與東盟“替代”效應相比，RCEP“創造效應”可能更為顯著。經測算，RCEP對我國主要產品的出口“創造”效應約為2.4個基點，顯著強于主要產品的“替代”效應0.3個基點。正因如此，今年1月至8月，我國對東盟的出口平均增長率為19.5%，高于對美國12.6%和歐盟18.5%的出口平均增速。東盟已成為我國最大的貿易伙伴，未來RCEP的進一步實施會對我國出口增長帶來重要積極影響。

　　烏克蘭危機推升歐洲能源價格，導致歐洲經濟被動“去工業化”。而我國完整的產業鏈和巨大的市場規模，對歐洲對外投資具有較強吸引力。今年1月至7月，我國實際使用外資同比增長17.3%，其中來自德國的投資同比增長23.5%，增速創歷史新高。來自德國的投資較多集中在汽車、食品、制藥、化學等行業，占到歐洲對華直接投資的近70%，較2021年65%的份額進一步擴大了5個百分點。

　　這表明，我國承接了不少來自歐洲的制造業產業外遷，對于我國汽車、化工類產業鏈的轉型升級會產生積極促進作用，有助于提升我國相關領域的出口供給能力。歐洲制造業外遷轉移，雖然會使其制造業生產端暫時受阻，但歐洲制造業相關產業需求短期內難以迅速消失，這種供需失衡矛盾增大了歐洲對外的制造業產品需求，有利于我國在汽車和化工等領域出口市場的開拓。

　　近年來，歐洲對來自中國的進口依賴程度較高。無論從進口總額還是結構來看，中國對歐洲在機電、金屬、化工、汽車等領域的出口均占有較大份額。2021年以來，歐洲工業品和消費品價格指數上升與歐洲能源成本上漲高度相關。能源價格上漲大致可以解釋其PPI的上升，導致PPI-CPI剪刀差走擴，從而推動歐洲企業生產成本快速上升，工業品國際市場競爭力大幅下降。從中間產品和非耐用消費品來看，歐洲本土工業產品的價格劣勢較為明顯，相關企業利潤空間正在收窄。以非耐用品為代表的本土生產活動目前并無明顯衰退，說明企業成本壓力仍然有向下傳導的余量，進口商品在未來仍然可能繼續擴大價格上的競爭優勢。

　　因此，中國對歐洲出口在相對價格上存在一定優勢，有助于推進中國對歐洲出口增長。其中，部分行業如鋼鐵、化工、運輸設備等對歐洲出口可能保持高增長態勢，對歐洲出口占比較大的機電類產品則可能溫和增長。（本文來源：經濟日報 作者：植信投資首席經濟學家兼研究院院長 連 平）