金融乃國之重器，關乎國運與民生。國務院印發(fā)《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（簡稱新“國九條”）指出，必須始終踐行金融為民的理念，突出以人民為中心的價值取向，更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益，助力更好滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。這一價值取向，把中小投資者的金融權益與居民的財富管理需求作為核心要素提出，彰顯了金融強國建設的基本價值取向。金融為民的實質(zhì)即金融富民，一個以人民為中心的高質(zhì)量資本市場建設體系即將形成。

　　方向把關鍵，金融為民需堅持正確的資本市場建設方向。中國建設的是高水平社會主義市場經(jīng)濟，資本市場的高質(zhì)量發(fā)展也應服從于這個整體目標。首先，新“國九條”提出必須堅持和加強黨的領導，確保資本市場始終保持正確的發(fā)展方向。黨管資本市場的核心是讓資本市場有效而安全，平穩(wěn)且健康，尤其要充分發(fā)揮黨的政治優(yōu)勢、組織優(yōu)勢、制度優(yōu)勢，把金融黨建和金融為民的價值觀結合起來，充分貫徹到各個金融機構的日常運營之中，保證資本市場的發(fā)展與金融為民理念高度契合。其次，保持高質(zhì)量資本市場建設方向的長期性。新“國九條”提出，到2035年，基本建成具有高度適應性、競爭力、普惠性的資本市場，投資者合法權益得到更加有效的保護；到本世紀中葉，資本市場治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平進一步提高，建成與金融強國相匹配的高質(zhì)量資本市場。在這個過程中，重點是有效防范化解各類金融風險，鼓勵資本市場建立培育長期投資的市場生態(tài)，完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系，督促樹牢理性投資、價值投資、長期投資理念，為金融富民建構長期可持續(xù)發(fā)展的高質(zhì)量資本市場。

　　監(jiān)管是手段，金融為民要依靠監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角來有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。資本市場應該是普惠性質(zhì)的，優(yōu)先要保障大多數(shù)中小投資者利益，而不是只為少數(shù)大股東服務。因此，監(jiān)管要對不同類型股東分類施策。嚴格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實際控制人減持，按照實質(zhì)重于形式的原則堅決防范各類繞道減持。責令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并上繳價差。要嚴厲打擊各類違規(guī)減持，強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節(jié)前分紅。這些都有利于以監(jiān)管促進中小投資者在資本市場投資獲得普遍紅利，形成共富態(tài)勢。同時，對于上市、退市、證券機構和交易行為等，新“國九條”也作出了加強穿透式監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)同等要求，核心是把住上市企業(yè)的資質(zhì)、管住退市行為、樹立證券等金融機構的良好經(jīng)營理念，整治異常交易行為的風險。最終是要以監(jiān)管促效率，以監(jiān)管保公平，鑄就資本市場服務居民財富創(chuàng)造的穩(wěn)健性和可靠性保障。

　　開放拓路徑，金融為民要依托資本市場高水平制度型開放。在對外開放方面，科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章要在資本市場開放的背景下做好，增強資本市場制度競爭力，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，把科創(chuàng)、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融建設放在國際金融合作的視野中拓展。在對內(nèi)開放方面，要完善多層次資本市場體系，讓中小投資者的選擇更加多元化。堅持主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所錯位發(fā)展，深化新三板改革，促進區(qū)域性股權市場規(guī)范發(fā)展，進一步暢通“募投管退”循環(huán)，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資支持科技創(chuàng)新作用，推動債券和不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場。此外，要把堅持統(tǒng)籌資本市場高水平制度型開放和安全結合起來。開放是為了提升資本市場的發(fā)展空間，但不可避免地會遇到與國際金融市場對接過程中的聯(lián)動風險，此時，既要拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制，拓寬企業(yè)境外上市融資渠道，提升境外上市備案管理質(zhì)效；同時，也要加強開放條件下的監(jiān)管能力建設，深化國際證券監(jiān)管合作，把國際金融市場的風險波動和傳導阻斷于國門之外。

　　法治有保障，金融為民要推動資本市場法治建設，大幅提升違法違規(guī)成本，保障金融整體利益。一是修訂證券投資基金法，出臺上市公司、證券公司監(jiān)管條例，加快制定公司債券管理、不動產(chǎn)投資信托基金管理條例等。推動出臺背信損害上市公司利益罪的司法解釋、內(nèi)幕交易和操縱市場等民事賠償?shù)乃痉ń忉專源送苿由鲜泄咎嵘顿Y價值，保障中小投資者的利益。二是加大對證券期貨違法犯罪的聯(lián)合打擊力度，健全線索發(fā)現(xiàn)、舉報獎勵等機制。加大行政、民事、刑事立體化追責力度，依法從嚴查處各類違法違規(guī)行為，進一步加強資本市場誠信體系建設。三是深化央地、部際協(xié)調(diào)聯(lián)動，強化宏觀政策協(xié)同，促進實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為資本市場健康發(fā)展營造良好的環(huán)境。特別是要建立央地和跨部門監(jiān)管數(shù)據(jù)信息共享機制，壓實地方政府在提高上市公司質(zhì)量以及化解處置債券違約、私募機構風險等方面的責任，阻斷財政風險向金融風險的傳導途徑。此外，應打造政治過硬、能力過硬、作風過硬的監(jiān)管鐵軍，堅決破除“例外論”“精英論”“特殊論”等錯誤思想。從嚴從緊完善離職人員管理，整治“影子股東”、不當入股、政商“旋轉(zhuǎn)門”、“逃逸式辭職”等問題，鏟除腐敗問題產(chǎn)生的土壤和條件，堅決懲治腐敗與風險交織、資本與權力勾連等腐敗問題，營造風清氣正的金融政治生態(tài)。

　　文化須傳承，金融為民要傳承我國優(yōu)秀金融理念，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。《資治通鑒》里曾有對宋代金融鑄幣問題的論述，結論是：“唯簡費去華，專在節(jié)儉，求贍之道，莫此為貴耳。”其核心就是強調(diào)宋代金融鑄幣要防止民間盜鑄擾亂金融秩序，并要求節(jié)儉以保障民眾金融利益的思想。新“國九條”也高度重視資本市場的文化建設，強調(diào)完善與經(jīng)營績效、業(yè)務性質(zhì)、貢獻水平、合規(guī)風控、社會文化相適應的證券基金行業(yè)薪酬管理制度。持續(xù)開展行業(yè)文化綜合治理，建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。這為的就是把金融為民理念貫徹到資本市場文化建設的方方面面，杜絕不良金融文化，傳承金融為民、金融富民理念，為建成高質(zhì)量的資本市場貢獻文化力量。

　　（作者系西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學院教授、博導，政治經(jīng)濟學研究所所長）