3月3日，中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布《投顧業(yè)務的全球?qū)嵺`與中國展望》研究報告。研究報告從全球投資顧問業(yè)務發(fā)展視角出發(fā)，分析借鑒國外投資顧問業(yè)務發(fā)展經(jīng)驗，并為中國投資顧問業(yè)務發(fā)展提出建議。

　　中國社科院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤表示，隨著買方投顧模式在中國推行，如何高質(zhì)量、高效率地發(fā)展投資顧問業(yè)務，滿足更多消費者的財富管理需求，成為亟待解決的問題。

　　2019年10月25日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，至今共有60家機構獲得試點資格，其中54家已經(jīng)展業(yè)，涉及440萬個賬戶，95%為小微賬戶（10萬元以下），管理規(guī)模近1200億元。其資產(chǎn)配置結(jié)構為：33%為混合基金，31%為債券基金，股票基金和貨幣基金分配分別為10個百分點，客群呈現(xiàn)較為明顯的中等風險偏好特征。

　　當前大部分已展業(yè)的試點機構都推出了相應的投顧品牌，以線上渠道為個人客戶提供低門檻產(chǎn)品和服務，體現(xiàn)了財富管理的普惠性趨勢。據(jù)研究報告分析認為，對于證券公司而言，面臨客戶產(chǎn)品投資集中于股票領域，基金投資規(guī)模效應待挖掘；投資顧問受制于產(chǎn)品代銷的業(yè)績壓力，“賣方”思維仍需轉(zhuǎn)變。對于基金公司而言，面臨產(chǎn)品銷售長期依賴外部銷售渠道，銷售能力有待建設；服務個人客戶的投資顧問較少，客戶聯(lián)系需更為緊密。對于商業(yè)銀行而言，面臨權益類產(chǎn)品投研能力較弱，投顧業(yè)務試點待拓展；高凈值客戶資產(chǎn)龐大但難全權委托，普通客戶數(shù)量眾多但資產(chǎn)規(guī)模有限。

　　在借鑒國外投顧經(jīng)驗及總結(jié)國內(nèi)基金投顧試點的基礎上，研究報告建議，國內(nèi)投顧行業(yè)發(fā)展應進一步推動賣方投顧向買方投顧轉(zhuǎn)變，以客戶利益為優(yōu)先。鼓勵更多類型的機構參與投顧業(yè)務，證券公司、商業(yè)銀行、基金公司、第三方銷售機構等各機構均需要找準自身定位，匹配細分領域客戶需求及其對應的商業(yè)模式。

　　此外，研究報告建議應推動更多機構參與投顧業(yè)務試點，擴大投顧試點范圍。引入更多商業(yè)銀行、證券公司、第三方銷售機構等機構，推動尚未展業(yè)的銀行開展業(yè)務，實踐“銷售平臺+基金投顧”的合作模式。同時，逐步拓寬投顧產(chǎn)品資產(chǎn)類型和類別，推行全球化資產(chǎn)投資，滿足多類資產(chǎn)配置需求。在收費模式、科技應用等方面應鼓勵更多創(chuàng)新舉措，更好解決投資顧問與客戶利益一致性的問題。（經(jīng)濟日報記者 李華林）