震蕩是2022年A股的主要風格，“高質量”則是公募基金行業的發展主線；公募基金行業在波折中堅守，在震蕩中走出一條蓬勃發展之路。這一年，公募基金行業高質量發展正當時，個人養老投資邁入Y時代，用持續不斷的創新收獲“萬基”時刻，也在整體市場波折中，不斷反思，持續陪伴。

　　● 本報記者 楊皖玉 見習記者 張一雪

　　高質量發展新格局顯現

　　2022年，公募基金行業在風云變幻中彰顯韌性，以“穩”字當頭砥礪前行，高質量發展新格局顯現。

　　1月，證監會發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定(征求意見稿)》，明確重要貨幣市場基金的附加監管要求及風險防控和監督管理機制。2月，證券基金經營機構董監高及從業人員管理辦法發布，調整和優化了證券基金經營機構人員管理規則。

　　4月，證監會發布《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，積極推動創新產品發展，加快構建行業新發展格局，公募基金高質量發展方向明確。公募基金行業再度揚帆，高質量發展提速，行業系列變革次第落子。

　　5月，公募基金管理人新規出爐，證監會修訂《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》，完善了針對公募基金管理人“準入-內控-經營-治理-退出-監管”的全鏈條監管要求，突出放管結合，推動構建多元開放、競爭充分、優勝劣汰、進退有序的行業生態，高質量發展意見中提到的十幾項具體事項悉數落實。

　　6月，中基協發布《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》，公募基金行業薪酬體系改革正式落地，對公募基金公司的薪酬結構、薪酬支付、績效考核、薪酬內控管理等方面提出具體要求。《基金管理公司聲譽風險管理指引(試行)》發布，要求基金公司將聲譽風險管理納入全面風險管理體系等。

　　迎來個人養老投資Y時代

　　2022年，個人養老金政策密集出臺，個人養老金制度正式落地。

　　11月4日，證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》，個人養老金投資公募基金業務正式落地施行。

　　基金公司摩拳擦掌，從系統、人員、產品、投教等方面開足馬力，加速布局養老業務，搶占“萬億級”藍海。

　　11月18日，證監會公布最新個人養老金基金名錄，共40家基金公司旗下129只養老目標基金產品納入配置，均為個人養老金投資增設的專屬Y類基金份額。11月28日，個人養老金基金正式開售，公募基金行業迎來“第三支柱”個人養老金投資Y時代。

　　創新產品持續推出

　　2022年，公募基金規模和數量再次創新高，公募基金行業實現了歷史突破。

　　中國證券投資基金業協會數據顯示，截至6月底，公募基金產品數量突破一萬只；截至8月底，154家基金管理人的管理規模一度達到27.29萬億元。

　　行業欣欣向榮，離不開創新產品的不斷涌現。2022年，公募基金行業創新產品不斷推出，如硬科技ETF、增強策略ETF、北證50成份指基等，不僅進一步完善了國內金融產品的圖譜，而且為投資者資產配置提供了更為豐富的工具。

　　萬億ETF市場持續擴容。Wind數據顯示，截至12月26日，今年以來，共有108只ETF“上新”，涌現出一批細分創新產品。7月，由8家基金公司推出的首批中證環交所碳中和ETF集中發行認購，為市場提供了創新型投資標的，受到市場熱捧。9月，科創板芯片ETF、科創板新材料ETF、機床ETF等多只“硬科技ETF”密集發行，“硬科技”投資再添“利器”。11月，首批北交所指數基金面市，將吸引更多增量資金流入，進一步助力金融服務實體經濟。

　　此外，互聯互通又有新進展，南方東英與南方基金合作，平安基金與新加坡大華資管合作，在深交所和新交所分別推出中新ETF互掛產品，為中國和新加坡的投資者提供更多元化的投資選擇。

　　“爆款”換新顏 固收迎挑戰

　　在2022年震蕩市之下，公募REITs、同業存單指數基金等公募創新型產品市場熱度持續升溫，而“固收+”、債券型基金等“穩健類”產品面臨挑戰不斷。

　　Wind數據統計，截至12月26日，今年以來共發行13只REITs產品，發行規模達419.48億元，總市值約為420.46億元。今年5月，滬深交易所發布REITs擴募指引，公募REITs擴募快速向前推進。同時，多只公募REITs網下認購倍數超百倍，從詢價結果來看，投資者熱情高漲。

　　此外，同業存單產品逆市受熱捧，僅今年二季度，就有24只同業存單指數基金成立，同業存單指數基金迎來大幅擴容，首批同業存單指數基金也頻頻暫停申購、限購。截至12月26日，全市場共有46只同業存單指數基金，基金規模合計2363.59億元。

　　作為凈值化轉型元年，2022年，銀行理財收益率波動成為常態，過去以穩健著稱的“固收+”策略，今年以來備受考驗。尤其是上半年，大部分“固收+”基金產品出現大幅回撤，個別產品的最大回撤幅度甚至超過20%。在凈值表現不佳，投資者投資體驗感下降的情況下，“固收+”基金更加趨于保守，權益持倉普遍下降。

　　臨近年末，債券市場經歷了三年以來的最大震蕩。債市波動推動包括銀行理財、債券基金在內的固定收益類產品凈值出現一定回撤，而習慣于剛性兌付的低風險投資者，在凈值跌破面值的過程中，出現一定的贖回壓力和市場負反饋，并導致“羊群效應”的蔓延。

　　道歉與陪伴

　　在多重海內外因素的影響下，2022年市場行情“一波三折”，幾度探底。過去兩年受市場追捧的行業掉頭向下，面對基金凈值的大幅回落，越來越多的基金經理通過報告、公開信、線上交流的方式表達“反思”和“歉意”。與此同時，公募基金頻頻出手自購，行業自購規模創下歷史紀錄；基金投顧迎來發展三周年，“三分投七分顧”逐漸成為行業發展共識。

　　2022年，市場向均衡風格加速演繹。過去兩年深受投資者追捧的“賽道型基金經理”的產品凈值大跌。在這一背景下，公募基金自掏腰包，拿出了史上最多的真金白銀“自購”，與基民“共進退”。截至12月25日，Choice數據顯示，2022年基金公司自購金額超過70億元，創下歷史新高。

　　2022年，公募基金投資顧問試點已滿三年，截至12月26日，基金投顧持牌機構突破60家，我國公募基金投顧業務正步入有序發展的軌道。在近兩年市場波動加劇的背景下，投資者教育被基金公司放在越來越重要的位置。投顧投教一體化，兼具“投”的專業性和“顧”的陪伴性，成為基金公司新的發展方向之一。