本報記者 周尚伃

　　伴隨著個人養老金業務的揚帆啟航，面對代銷市場這塊超級“蛋糕”，機構競爭愈加白熱化。

　　面對來自銀行及獨立基金銷售機構的強烈攻勢，券商積極推進“一站式”個人養老金服務，陸續上線養老專區，部分券商還推出個人養老金投資計劃。

　　券商陸續上線養老專區

　　并推出專屬投資計劃

　　投資者在銀行開立個人養老金資金賬戶后在個人養老金基金銷售機構綁定，即可開通個人養老金交易賬戶，實現個人養老金充值、購買Y類基金等功能。其中，交易賬戶不是唯一的，資金賬戶可綁定多家銷售機構。

　　目前，有37家機構入圍個人養老金基金銷售機構名錄，包括16家商業銀行、14家券商及7家獨立基金銷售機構。從第三季度基金銷售機構公募基金銷售保有規模方面來看，上述37家機構的“股票+混合”公募基金保有規模最低“門檻”為224億元，代銷機構巨頭全部入圍。

　　當前，由于大多數銀行采用“現金補貼”等方式進行營銷攬客，券商及獨立基金銷售機構表現略遜一籌。記者在券商APP體驗開通個人養老金交易賬戶時發現，當前除了沒有促銷活動外，不少券商在支持個人養老金資金賬戶綁定時提供的銀行僅有2家至4家左右的選擇，而首批可正式開通個人養老金資金賬戶的商業銀行為23家，在一定程度上限制了投資者在券商處開通個人養老金投資賬戶。

　　不過，在購買產品時，投資者可能還會面臨一些困惑。“在某銀行開通了個人養老金賬戶后，專屬基金專區僅做產品展示，我們對怎么選擇產品，是選擇定投還是一次性買入一無所知。”投資者李女士在開通個人養老金賬戶后表示。

　　與銀行不同的是，目前，多數券商已經上線了各自的養老專區并推出個人養老金投資計劃。例如，中信證券推出個人養老金投資一站式解決方案——信養計劃，為客戶提供含賬戶管理、資產配置、服務陪伴于一體的個人養老金投資綜合服務。還有券商正在推進從投資者教育、產品優選、產品購買、產品服務跟蹤等方面全方位為投資人提供“一站式”個人養老金服務。

　　平安證券非銀金融行業首席分析師王維逸表示：“個人養老金投資基金產品并無鎖定期的概念，而是在長期投資的原則下進行動態資產配置，因此客戶將面臨選品、擇時等專業問題，也將為基金投顧業務進一步打開需求空間。”

　　此外，券商在財富管理轉型中也有很多新突破。例如，海通證券于近日推出行業首位“數智養老召喚官”，具備與真人無異的表現力和接近真人的形態，擁有智能運營平臺，結合多種前沿科技，可以快速便捷生產內容，在智能服務、智慧主播、智慧網點等業務領域充分發揮價值，為業務賦能。

　　“盡管券商渠道能力有限，但客戶風險偏好高、權益類產品服務能力強，未來將與旗下基金或資管子公司聯動，形成‘渠道+產品+服務’的業務閉環。”王維逸表示。

　　財富管理轉型初級階段

　　做好代銷金融產品業務

　　“當前，財富管理轉型的重點在代銷金融產品。”東興證券非銀金融行業首席分析師劉嘉瑋表示，在財富管理轉型的初級階段，代銷金融產品可以迅速滿足客戶投資需求，代銷金融產品體系建設可以為后續做好基金投顧、提升客戶體驗、真正實現客戶資產增值保值提供豐富的產品供給，是財富管理轉型的核心一環。因此，行業財富管理轉型初期主要競爭點在金融產品體系建設、銷售能力上，體現為產品保有規模和代銷收入。

　　“入圍”首批個人養老金基金銷售機構名錄的券商，包括華泰證券、中信證券、廣發證券、中信建投、招商證券、中國銀河、國泰君安、國信證券、東方證券、興業證券、海通證券、申萬宏源、中金財富、長江證券，14家公司第三季度“股票+混合”公募基金保有規模均超270億元。同時，獨立基金銷售機構中的天天基金來自東方財富旗下，天天基金的“股票+混合”公募基金保有規模高達4551億元，僅次于招商銀行及螞蟻(杭州)基金銷售。

　　國開證券分析師黃婧認為，“對于證券行業，個人養老金正式啟動一方面將提升增量，另一方面增強信心，有望進一步強化財富管理賽道的成長邏輯。由于準入產品公司的品牌效應將進一步增強，此前渠道力較強或產品端長期投資能力優秀的頭部機構將率先受益。”

　　東亞前海證券分析師鄭倩怡表示，“從渠道端看，個人養老金帶來的長期增量資金有助于進一步推動財富管理行業向縱深發展，擁有較強代銷能力和保有規模的頭部機構有望建立先發優勢。從產品端看，頭部機構投研及創設能力強，有助于打造具有競爭優勢的個人養老產品。頭部保險、券商機構有望持續受益于個人養老金業務的發展。”(證券日報)