周科競

　　股市震蕩加劇，漲跌幅度都很大，投資者難以把握股市走勢，但年報之前個股的預期將會發生較大變化，投資者把握個股機會的勝算更高。

　　一直以來，都有一個選股和選時哪個更重要的問題。至于哪個更重要，并沒有統一的觀點，但在本欄看來，現在的市況下，選時并不容易，影響股市漲跌的因素太多，投資者沒辦法判斷股市處于牛市還是熊市，但是選股卻是有可能的，所以本欄說，現在的市場，選股更加重要，即投資者應該輕大盤、重個股。

　　在四季度這個年報前夕的時間段，個股行情的高收益預期值得期待。業績持續增長的好公司，在年報時段或能給投資者帶來足夠充分的投資收益，但是同時也會有爆雷股、垃圾股的股價持續下跌，其他普通的上市公司會依據業績和成長性對估值進行合理修復，投資者的最佳策略還是要通過精選個股來獲得年報業績浪的滿意投資收益。

　　什么樣的股票會有更好的投資機會？一般相關上市公司的價格恢復會領先于疫情結束。本欄所說的疫情結束，不僅僅指疫情被完全控制，如果疫情的傷害能力出現大幅下降，使得相關行業獲得復蘇的機會，那么也可以視為財經領域的疫情結束，而目前有些因為疫情傷害嚴重的上市公司已經出現了股價復蘇的走勢，其中有大資金預期到未來疫情影響的減弱，故提前低位吸籌，引發股價上漲，如果未來投資者認為疫情結束的預期更強，那么這些復蘇股的股價仍有進一步上漲的空間。

　　從人們對于疫情的擔憂來看，投資者主要擔心上市公司的業績水平，大家已經習慣了疫情防控措施，故投資者有理由認為，即使疫情還要肆虐一段時間，其對于經濟的傷害也不會更加嚴重。同樣，對于已經受損于疫情的上市公司來說，年報業績理論上也不會更加糟糕，投資者已經有了足夠的思想準備。

　　這就是說，投資者選股并不一定非要找已經被廣大基金經理充分挖掘的高價藍籌股，那些股價仍然處于長期底部區域、公司業績預期有較高增長的公司或許安全性更好，未來的上漲預期也更高。

　　不過，重個股也只是在目前的特定時間段。從長期看，選股和選時都能有所建樹，而有的時候選股更加重要，有的時候選時更加重要，目前股指的波動難以把握，公司和板塊的差異越來越大，所以投資者應該更加關注個股的機會。但如果未來股指成功走出底部，出現投資者期待的慢牛走勢，那時候投資者還是應該注重選時，使用更多的杠桿投資于廣泛的藍籌股，畢竟那時候高杠桿比選個股能夠產生更多的額外收益。