上半年26家銀行退出理財發行市場

　　自營產品數量少、門檻高、投資期限長 理財公司市場份額持續提升

　　近日，中信建投發布銀行業研究報告指出，今年上半年發行理財產品的銀行機構數量顯著減少，預計有26家中小銀行退出理財發行市場。數據顯示，2022年6月末，理財公司存續的理財產品存續余額為19.14萬億元，市場規模占比65.66%，較2021年年末提高6.38%。目前30家已獲批籌建或開業的理財公司已成銀行理財市場的主角。

　　理財公司市場規模占比超六成

　　中信建投銀行業首席分析師楊榮指出，2021年年末，全市場總計有301家銀行機構發行理財產品，其中有22家銀行理財子公司在2021年成立，自然發行理財產品的銀行機構是279家。2022年6月底，全市場總計有253家銀行機構和25家銀行理財公司發行理財產品，各類型銀行發行理財產品余額不再公布。在今年上半年發行理財產品的銀行機構減少26家，預計主要是部分城商行和農商行已經不再發行理財產品，逐步退出理財市場。

　　招商證券分析師廖志明預計，未來將有50家左右的理財公司，沒有成立理財公司的中小銀行將逐步退出理財業務，“可以說，銀行理財已經進入理財公司時代，揭開了規范發展的新序幕”。

　　《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》發布數據顯示，截至2021年年末，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；銀行理財投資者數量達8130萬個，同比增長95.31%；銀行理財全年累計為投資者創造收益近1萬億元。最近發布的最新數據顯示，截至今年6月底，銀行理財子公司存續產品規模已增至19.14萬億元，同比增長91.21%，較年初提高11%，增速持續提高。

　　與此同時，理財子公司的市場份額也顯著提升。截至2021年年末，理財公司存續的理財產品存續余額為17.19萬億元，市場規模占比59.28%，相較2021年上半年壓降1.72個百分點。2022年6月末，理財公司的市場規模占比達到65.66%，較2021年年末提高6.38%。

　　楊榮分析認為，理財公司市場份額提升一方面是因為中小銀行理財產品發行受限后，銀行理財公司的產品發行節奏在加快；另一方面是因為中小銀行在加快代銷理財公司的產品。

　　他預計，2022年銀行理財市場存續規模將保持正增長，主要有三方面原因，一是中小銀行轉型代銷，助力理財規模增長；二是在本年權益市場震蕩和結構性行情下，投資者對安全性資產的偏好在持續回升；三是各類創新型理財產品在不斷涌現，規模在持續提高，比如養老理財、ESG理財產品等。

　　銀行自營產品起投金額高

　　目前來看，已經設立理財子公司的銀行仍有少量理財產品由母行自己運營。截至2022年6月末，大行、股份行、城商行、農商行、理財公司理財規模分別為1.08萬億、4.19萬億、3.47萬億、1.20萬億、19.14萬億元，分別占理財規模的3.71%、14.36%、11.90%、4.13%、65.65%。除農商行外，其他商業銀行理財產品規模較年初均有所下降。

　　北青報記者發現，目前銀行自營的產品數量少、門檻高，投資期限也長。以工行為例，工行手機銀行顯示，目前在售的只有四款自營產品，認購門檻最低為5萬元，最高為50萬元，最短期限為189天；而工行代銷的工銀理財的產品數量很多，1元起購，從活錢到3年期的都有，選擇余地很大。

　　交行自營的產品目前也只有兩款，1萬元起投，交行代銷的交銀理財、招銀理財、興銀理財8家理財公司的產品都是最低1元起投，品種十分豐富。

　　廖志明指出，理財公司產品中，部分為母行劃轉，母行劃轉規模占比37.06%，理財公司自主發行產品規模占比62.94%。他認為，隨著新理財公司陸續開業，理財公司將繼續承接母行的理財產品，理財公司市場份額將進一步提升，未來理財業務將主要由理財公司開展，大行、股份行、城商行等商業銀行理財規模占比將進一步下降。

　　銀行理財公司熱衷合作代銷

　　“我在招行也能買到其他銀行的理財產品，選擇多了，也方便，不用再開其他銀行的手機銀行。”東城市民趙先生近日在招行APP上選購理財產品時發出如此感嘆。

　　北青報記者發現，趙先生所提的“其他銀行的理財產品”其實就是工銀理財、交銀理財、中銀理財、建信理財等理財公司由招行代銷的理財產品。目前，除招銀理財外，招行手機銀行還代銷9家銀行理財公司的產品。而在工行APP上，除了工銀理財的產品，也能買到中銀理財、招銀理財的產品。

　　“理財業務合作代銷成為趨勢。”楊榮指出，截至2021年年末，有存續產品的21家理財公司均與代銷機構開展了合作，代銷產品余額共計17.07萬億元。具體來看，3家理財公司的理財產品僅由母行代銷，18家理財公司的理財產品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道，平均每家理財公司約有14家合作代銷機構。2022年上半年，有存續產品的25家理財公司均與代銷機構開展了合作，代銷產品余額共計18.95萬億元。具體來看，3家理財公司的理財產品僅由母行代銷，22家理財公司的理財產品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。

　　內存

　　銀行理財子公司加速進場

　　2018年4月，央行等四部門重磅推出《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱“資管新規”)。5個月后，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》(以下簡稱“理財新規”)也正式出臺。“資管新規”要求“主營業務不包括資管業務的金融機構應當設立子公司開展資管業務”，“理財新規”進一步規定“商業銀行應當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務。暫不具備條件的，商業銀行總行應當設立理財業務專營部門，對理財業務實行集中統一經營管理”。

　　當年12月，銀保監會依據以上兩個新規，又發布實施《商業銀行理財子公司管理辦法》。銀保監會有關負責人表示，商業銀行可以結合戰略規劃和自身條件，按照商業自愿原則，通過設立理財子公司開展資管業務，也可以選擇不新設理財子公司，而是將理財業務整合到已開展資管業務的其他附屬機構。商業銀行通過子公司展業后，銀行自身不再開展理財業務(繼續處置存量理財產品除外)。同時，理財子公司應自主經營、自負盈虧，有效防范經營風險向母行傳染。

　　在《商業銀行理財子公司管理辦法》實施之后，各類銀行熱情高漲，很快就有20多家銀行公告擬成立理財子公司。

　　從趨勢來看，銀行理財子公司正在加速入場。2019年5月，國內首家銀行理財子公司——建設銀行全資子公司建信理財獲批開業。到2021年年末，國內已有29家理財公司獲批籌建，22家正式開業。

　　今年8月25日，北京銀行發布公告稱，北銀理財有限責任公司獲準籌建。這是今年年內銀保監會批準籌建的第一家銀行理財子公司。9月5日晚，渤海銀行發布公告稱，銀保監會已批準該行全資子公司渤銀理財有限責任公司開業。早在去年4月，渤海銀行理財子公司便正式獲批籌建，時隔14個月后，開業批復落地。渤銀理財就此成為第29家獲批開業的理財子公司。至此，12家全國股份制商業銀行中，除浙商銀行理財子公司尚未獲批籌建外，其余11家全部獲批開業。

　　本組文/本報記者 程婕