王寶會

　　近日，馬上消費金融股份有限公司籌組今年第一期6.8億元銀團貸款，多家銀行增額參團，引發金融市場關注。銀團貸款通常是指由獲準經營貸款業務的多家銀行采用同一貸款協議，向借款人發放的并由同一家代理行管理的貸款。通過銀團貸款，企業能在較短時間內籌措較大金額的資金，減少籌資事務，降低風險。通過銀團貸款的授信，也能擴大企業影響，進一步增強企業的籌資能力。

　　今年上半年以來，銀團貸款成為消費金融公司融資的香餑餑。比如，海爾消費金融、小米消費金融、錦程消費金融、平安消費金融等多家消費金融公司以銀團貸款形式融到資金，且多家融資額度超過5億元。截至目前，消費金融行業已有超10家消費金融公司通過銀團貸款渠道募集到資金。

　　由于消費金融公司不是銀行機構，無法吸收公眾存款，只能通過融資方式補血。目前來看，消費金融公司主要采用股權融資和債權融資。

　　就股權融資而言，其主要有增資擴股和其他方式。增資擴股雖然是突破規模瓶頸的辦法之一，但受限于股東決策效率和監管機構批準，具有一定局限性。這種過度依賴股東支持的方式無益于公司長期持續發展。因此，不得不考慮向外部借力融資就成為重要的渠道之一。

　　此時，消費金融公司會把目光聚焦在同業拆借、資產證券化(ABS)、金融債、銀團貸款等債權融資方式上。一般而言，同業拆借市場、資產證券化和金融債對消費金融公司的資產質量、連續盈利、信用評級等方面有嚴格的準入門檻和額度限制，貸款流程較為復雜。由于銀團貸款的準入門檻較低，在花費借款人較少的時間和精力前提下，不僅貸款手續方便、期限長，而且能根據借款人需要，提供多用途、多機構、多幣種的貸款項目。相對其他募資渠道，就不難理解銀團貸款熱度為何持續上升了。

　　近年來，在金融市場競爭日益加劇的背景下，國內消費金融公司密集增資背后更是品牌力的角逐。從行業融資趨勢來看，頭部機構立足規模優勢，呈現出強者恒強的格局；中尾部機構為了保存實力，不斷推進資產轉型升級。總的來看，銀團貸款在消費金融公司強身健體的過程中扮演著重要角色，融資的成功也向市場釋放兩個有力信號：一方面有利于借款人樹立良好的行業市場形象，從而形成品牌溢價效應。另一方面彰顯銀團成員認可借款人資產實力和經營狀況，為推動消費金融公司與其他銀行常態化合作打下基礎。

　　盡管銀團貸款能為其帶來中長期低成本資金，但對消費金融公司長遠發展而言，僅滿足于融資壯大資產規模遠遠不夠，若想在消費金融賽道當好一名長跑運動員，自身的場景布局、用戶黏性等能力也決定著跑者的耐力大小。同時，要落實好監管部門監管評級要求，做好公司治理與內控、資本管理等領域的風險防控，發揮消費金融促消費、擴內需的應盡之責。此外，有關部門應多措并舉探索更多融資渠道。比如，推動符合許可條件的消費金融公司在銀行間市場發行二級資本債，不斷優化資本結構，促進消費金融市場穩健發展。