作者：婁飛鵬（中國郵政儲蓄銀行研究員）

　　銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行娜涨鞍l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2021年）》指出，2021年銀行理財行業(yè)在總體平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好效果。截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達(dá)到29萬億元，同比增長12.14%。

　　相比歐美國家，我國銀行理財業(yè)務(wù)起步較晚。2003年以來，國內(nèi)銀行業(yè)理財發(fā)展經(jīng)歷了從外資銀行到中資銀行，從外幣理財產(chǎn)品到人民幣理財產(chǎn)品的過程。在供求綜合作用下，銀行理財產(chǎn)品種類快速豐富，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷壯大。需求方面，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，居民在財富迅速積累的同時，理財意識也不斷增強(qiáng)，對銀行理財產(chǎn)品有較多需求。供給方面，銀行在客戶規(guī)模、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域具備優(yōu)勢，并逐步成為財富管理市場供給的主導(dǎo)者。

　　為推進(jìn)銀行業(yè)理財健康有序發(fā)展，金融監(jiān)管部門研究制定監(jiān)管政策文件，做了大量工作，在推動銀行業(yè)理財發(fā)展的同時，不斷提高其發(fā)展規(guī)范化水平。特別是面對利率市場化改革進(jìn)程加快，為應(yīng)對非銀行金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的競爭壓力，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求和居民財富管理需求，銀行業(yè)按照監(jiān)管要求不斷推進(jìn)理財業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新和探索，銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模一度在各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位，資產(chǎn)規(guī)模在穩(wěn)步快速增長的同時，銀行理財參與主體不斷增加，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為投資者帶來豐厚回報。

　　然而，受國內(nèi)銀行業(yè)理財發(fā)展時間較短等多種因素影響，銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展存在不規(guī)范的問題，通過同業(yè)理財、期限錯配、多層嵌套等導(dǎo)致資金脫實(shí)向虛明顯，逐步偏離理財業(yè)務(wù)發(fā)展的本源。

　　對此，在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，2018年4月，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯管理局聯(lián)合下發(fā)資管新規(guī)，重在按照產(chǎn)品類型統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，打破剛性兌付，治理亂象，防范風(fēng)險，推動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸代客理財?shù)谋驹础Ｔ谠驹O(shè)置過渡期的基礎(chǔ)上，考慮到新冠肺炎疫情影響，將過渡期延長至2021年底。在此期間，銀行理財發(fā)展和監(jiān)管有關(guān)配套政策相繼推出，監(jiān)督制度體系逐步完善，理財轉(zhuǎn)型方向和展業(yè)格局逐步清晰。

　　資管新規(guī)出臺以來，銀行業(yè)理財市場進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。在健全監(jiān)管規(guī)則的同時，2021年底銀行理財業(yè)務(wù)過渡期整改任務(wù)基本完成，保本理財產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)清零，凈值型產(chǎn)品比例大幅增加，同業(yè)理財和多層嵌套大幅減少。理財業(yè)務(wù)公司制改革取得積極進(jìn)展，外資機(jī)構(gòu)逐步進(jìn)入我國理財市場，理財市場發(fā)展格局進(jìn)一步優(yōu)化。銀行理財產(chǎn)品投資門檻大幅降低，覆蓋投資者數(shù)量持續(xù)增長，居民財富管理需求進(jìn)一步得到滿足。銀行理財行業(yè)持續(xù)提升資金配置能力、拓展投資渠道、縮短投資鏈條，更加精準(zhǔn)高效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　展望未來，考慮到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高，居民資產(chǎn)配置從房地產(chǎn)領(lǐng)域更多轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，財富管理需求將快速增長，銀行理財產(chǎn)品更適合居民理財投資需求等因素，銀行業(yè)理財發(fā)展空間巨大，需要銀行業(yè)增加理財產(chǎn)品供給，以服務(wù)居民理財需求，并更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在此過程中，也需要關(guān)注我國人口老齡化程度持續(xù)加深的趨勢，結(jié)合居民養(yǎng)老需求創(chuàng)新推廣養(yǎng)老理財產(chǎn)品。在銀保監(jiān)會指導(dǎo)推動下，養(yǎng)老理財產(chǎn)品在試點(diǎn)成效明顯的基礎(chǔ)上擴(kuò)大試點(diǎn)。所有這些都需要堅持代客理財?shù)谋驹矗龊媒鹑谙M(fèi)者教育，著眼長遠(yuǎn)推進(jìn)銀行業(yè)理財健康持續(xù)發(fā)展。